五洋停车(300420.CN)

五洋科技半年度业绩预告点评:智能立体车库并表,带动业绩强力增长

时间:16-07-13 00:00    来源:华创证券

1.子公司伟创自动化并表,净利润大幅增加。

伟创自动化是国内机械停车设备龙头,且是行业前三公司中唯一拥有上市公司平台支持的企业,目前在全国主要城市安装的机械停车位已超过95,000个。五洋科技去年同期实现归母净利润993.38万元,伟创并表后预计涨幅超过200%,智能立体车库成为公司新的主业。

2.停车产业化时代来临,自动化立体车库蓝海开启。

我国汽车保有量持续增长,现有泊位缺口5000万个,立体车库相比传统停车场可显著节省土地使用面积,提高单位面积泊位供应量,极大缓解城市停车难题。

政策带动我国立体车库需求驱动力从住宅配套向公共配套转移。过去依赖住宅小区配套、建而不用的粗放发展模式将极大改善,公共配套车库注重质量和实用性,具备技术资金优势的龙头企业将显著受益,行业集中度有望加速提升。

未来看好机械式泊位优化配建新能源汽车充电设施前景,看好停车运营商向互联网停车领域的拓展。

3.盈利预测:

考虑公司以资本公积金向全体股东每10股转增15股影响,预计公司2016-18年实现归母净利润1.00,1.28,1.54亿元,对应EPS0.41,0.52,0.64元,对应PE60X,47X,38X,维持“推荐”评级。

4.风险提示:

立体车库行业发展不及预期。